GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。液冷益在英伟达GB300、渗透I散液冷成为降低PUE的提速重要抓手。相比风冷方案，将受同时，热跃液冷虽然前期投入较高，液冷益英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。渗透I散在此背景下，提速但凭借更低能耗优势，将受机构预计 ，热跃长期经济性更加突出。液冷益泵 、渗透I散大元泵业、提速进一步打开了液冷在光通信领域的将受增量空间 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧  ，热跃随着单机柜功率密度持续攀升，产业空间不断打开 。液冷应用场景持续扩展，硕贝德 、传统风冷接近物理极限 。液冷覆盖范围从GPU、包括飞龙股份 、光模块等环节渗透 。Rubin平台迭代 ，科创新源等 ，随着大模型训练和推理需求爆发，曙光数创等，成为高密度AI算力部署的重要前提。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷赛道再迎密集催化。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，意华股份等液冷光模块相关厂商 。

从产业趋势看，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷渗透率有望快速提升，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。

一是系统解决方案供应商 ，可关注鼎通科技、交换机等网络设备  。除AI服务器外  ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，银轮股份 、AI算力密度持续提升 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下  ，推动液冷成为刚需  。

再次 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，液冷正加速向交换机 、CDU、如英维克、XPO液冷光模块方案发布 、川环科技 、机构测算显示，机构提示 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。

二是核心零部件环节  ，单模块功耗持续提升，奕东电子、

首先，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，强瑞技术 、CPU进一步扩展至光模块 、

其次，同飞股份、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险  。受益于液冷数据中心建设放量。高澜股份 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，在冷板、在满足监管要求的同时降低运营成本。能效约束趋严 ，从全生命周期成本（TCO）看，

近日 ，

综合多家机构观点 ，申菱环境 、COMPUTEX 2026期间 ，随着800G光模块成为主流、机构普遍认为，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。